Жители Украины все чаще сталкиваются с тем, что свои кровные сбережения и накопления доверить банковским учреждениям в Украине они не могут. В то же время других вариантов, где можно было бы накапливать или куда инвестировать, они не знают.
Однако альтернатив банковским вкладам достаточно. Одной из них являются рентные инструменты или инструменты с фиксированной доходностью (Fixed Income).
Читай также: Депозитные ставки в банках Украины выросли
Они приносят некую стабильность и уверенность рантье (именно так называют людей, живущих на такие доходы), поскольку в этом случае средства не инвестируются, а даются в распоряжение другим.
Инструменты Fixed Income должны присутствовать в портфеле каждого инвестора, так как лучше всего диверсифицирует другие инвестиции. А вот в каких пропорциях – зависит от некоторых факторов. Принято считать, что доля инструментов с фиксированной доходностью в портфеле инвестора должна соответствовать возрасту инвестора.
Если клиенту 30 лет, рекомендуется инвестировать не более 30% капитала в такие инструменты. Чем старше клиент и чем ближе момент перехода от активной работы к активному отдыху, тем более консервативной должна быть стратегия. На каком-то этапе доля корзины Fixed Income должна приблизиться к 90-100%. Также немаловажный фактор – склонность инвестора к рискам. Инструменты данной корзины больше подходят инвесторам, имеющим “консервативный“, “осторожный“ и “умеренный“ риск-профили.
Читай также: ТОП-10 банков Украины по росту и падению депозитов
Примеры рентных инструментов: недвижимость, облигации, депозиты. Несколько комментариев по каждому из них.
Недвижимость в Украине на сегодняшний день уже не приносит того уровня ROI (return of investment), как это было еще три года назад. Стоимостной подход, когда инвестор надеется на спекулятивный рост стоимости жилья, сегодня не работает. В ближайшей перспективе мы ожидаем небольшой рост на уровне инфляции. Поэтому при оценке рентабельности недвижимости нужно оценивать именно уровень рентного дохода, который более стабильный. Также важно учитывать такие параметры инвестиции как необходимость управления объектом недвижимости, защиту прав собственника, а также уровень ликвидности на рынке.
Из графика цен на жилую недвижимость в Киеве хорошо видно, что рынок вернулся на 10 лет назад, “пузырь“ 2006-2008 годов фактически исчез, и стоимость достигла уровня, более релевантного к показателю ВВП на душу населения. Если посмотреть корреляцию этих показателей среди стран Европы, то она довольно высокая.
Читай также: Как правильно купить квартиру в строящемся доме
Приведу пример: клиент купил 1-х комнатную квартиру площадью 60 кв м в 2010 году для сдачи в аренду, стоимость объекта тогда составила $140 000. До 2014 года он получал за нее 6000 грн в месяц ($750) или $9000 в год. Доходность инвестиций составляла 6% годовых. Это без учета косметического ремонта, обновления техники и смены арендодателей. Сейчас объект подешевел почти в полтора раза - до $100 000. Кроме этого, рентный доход упал до 4-5%. Выгодной такую инвестицию на данный момент назвать тяжело, особенно учитывая низкий уровень ее ликвидности.
При инвестировании в недвижимость за рубежом важно учитывать не только вышеуказанные факторы, но и критерий перегретости рынков, которыми сегодня являются представители “курортной недвижимости“: Кипр, Черногория, Турция или Болгария.
Выгодными для инвестирования на сегодняшний день являются рынки США, Германии или Великобритании.
Читай также: Еще один миллиард: На что Украина потратит очередной кредит
Банковские депозиты в Украине сегодня не рекомендуется рассматривать как инструмент для инвестиций. Во-первых, риск банка-партнера довольно высокий, 80 “игроков“ ушли с рынка за последние 2 года.
Во-вторых, гарантии со стороны регулятора, 200 тысяч гривен на клиента, не позволяют быть спокойными при инвестировании сумм, превышающих этот лимит.
Читай также: Ничейные миллиарды: В банках Германии “забыли“ круглую сумму
В-третьих, ввиду высокого риска национальной валюты (за последние 20 лет среднегодовая инфляция гривны составила 14,3%, девальвация – в 14 раз!) в средне- и долгосрочной перспективе нужно рассматривать инструменты только в твердой валюте. Для сравнения, инфляция доллара США за последние 90 лет составила 2,9%. Как рапортует НБУ, ставки по валютным вкладам находятся на исторических минимумах, что еще раз говорит клиентам, что банкам валюта сегодня не нужна и ей необходимо искать другое применение.
Депозит в банке за пределами страны – инструмент очень надежный, но низко доходный. Известный факт, что ставки банков Европы приближаются к нулю, а в Швейцарии часто и вовсе меньше нуля.
Облигации как долговые ценные бумаги являются хорошим инструментом консервативного инвестора во всем мире. Но рынок украинских инструментов фондового рынка находится в неразвитом состоянии, что фактически искореняет возможности физических лиц простого и понятного с ним сотрудничества. Тут важно понимать вопросы надежности эмитентов, которые выпускают эти ценные бумаги, и проблему риска гривны, описанную выше.
Читай также: Когда появились первые банки - инфографика
Облигации зарубежных компаний и стран, номинированные в твердых валютах активно используются при формировании портфеля ценных бумаг большинства инвесторов.
Текст является личной точкой зрения автора.
В следующем блоге Михаил расскажет об активных инструментах для инвестирования.
